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Katers Welt

Aktuelles von den Märkten – zum Hören und Lesen

Katers Welt

Aktuelles von den Märkten – zum Hören und Lesen

  • Einschätzungen von Dr. Ulrich Kater, Chefvolkswirt der DekaBank
  • Relevante Markt- und Finanzthemen verständlich analysiert
  • Als Podcast „Mikro trifft Makro“ und als Kolumne
Podcast

Alle zwei Wochen das Neueste aus der Welt der Finanzen hören

Im Podcast „Mikro trifft Makro – Das Finanzmarktgespräch“ sprechen Deka-Chef­volkswirt Dr. Ulrich Kater und Moderator Dirk Huesmann über alles, was die Welt und die Börsen aktuell bewegt. Dabei gehen sie auf tagesaktuelle Ereignisse ein und beleuchten die Hintergründe des Marktgeschehens. Grund­legende Markt­mechanismen und -zusammenhänge werden immer wieder ein Thema sein. Reinhören lohnt sich:

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Katers Kolumne

Die wöchentliche Markteinschätzung

Lesen Sie hier die wöchent­liche Kolumne von Dr. Ulrich Kater mit seiner Ein­schätzung zu aktuellen Themen aus der Finanz­welt:

Die Zinsen steigen

Steigende Anleiherenditen sind das Tagesgespräch an den Kapitalmärkten. Zehnjährige US-Staatsanleihen erreichten fast fünf Prozent. Im Euroraum fiel dieser Anstieg etwas gemäßigter aus, aber mit 3,5 Prozent Umlaufrendite erreichten Bundes­anleihen ebenfalls einen langjährigen Höchststand. Die Bewegung ist weltweit: britische Gilts gleicher Laufzeit lagen bei fast 5,2 Prozent, japanische zehnjährige Anleihen kletterten mit 3,1 Prozent auf einen jahrzehnte­langen Höchststand. Neben einer überfälligen Normalisierung des Zinsniveaus nach vielen Jahren mit untypisch niedrigen Zinsen sind es aktuell auch die zurückgekehrten hohen Rohölpreise, die die Anleihe­renditen nach oben treiben. Nach US-Angriffen auf fünf iranische Tanker vor dem Export­drehkreuz Kharg in dieser Woche sprach der Iran von einer Zuspitzung des Konflikts – iranische Raketen auf Jordanien und Huthi-Angriffe auf saudische Ölanlagen nährten die Sorge vor einer geografischen Ausweitung und Schäden an der Energie­infrastruktur der Region. Insgesamt ist der Konflikt nicht nur nicht beendet, sondern wieder im Bereich der Eskalation. Ergänzt wurde die Zinsbewegung der abgelaufenen Woche durch die Europäische Zentralbank, die ihre Leitzinsen um ein Viertel Prozentpunkt anhob. Die EZB ist dabei in einer undankbaren Lage, denn höhere Zinsen belasten eine ohnehin nicht gerade kräftige Konjunktur. Die Abwehr von Inflations­gefahren wiegt jedoch stärker. Am Kapitalmarkt hat man sich darauf eingestellt, dass die Inflations­gefahren nicht so leicht verschwinden. Obwohl die Zinsen im kommenden Jahr wieder etwas nachgeben könnten, werden sie wohl nicht wieder so weit heruntergehen wie in den vergangenen Jahren. Für die Aktienmärkte waren dies keine guten Nachrichten. Belastungen für die Konjunktur sind auch Belastungen für die Unternehmensgewinne und damit für die Kurse. Höhere Anleihezinsen verleiten Anleger überdies, wieder verstärkt in Anleihen und nicht in Aktien zu investieren. Der Dax gab dementsprechend in der abgelaufenen Handelswoche deutlich nach.

Veröffentlicht am: 11. September 2026

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Inspiration und Wissen rund ums Investieren

  • „Mikro trifft Makro“: Das Neueste aus der Welt der Finanzen
  • „Money on Her Mind“ ist der Female Finance Podcast rund um Themen wie Altersvorsorge und finanzielle Unabhängigkeit
  • Reinschauen und -hören lohnt sich

Diese Darstellungen inklusive Einschätzungen wurden von der DekaBank nur zum Zwecke der Information des jeweiligen Empfängers erstellt. Die Informationen stellen weder ein Angebot, eine Einladung zur Zeichnung oder zum Erwerb von Finanzinstrumenten noch eine Empfehlung zum Erwerb dar. Die Informationen oder Dokumente sind nicht als Grundlage für irgendeine vertragliche oder anderweitige Verpflichtung gedacht. Sie ersetzen keine (Rechts- und / oder Steuer-) Beratung. Auch die Übersendung dieser Darstellungen stellt keine derartige beschriebene Beratung dar. Alle Angaben wurden sorgfältig recherchiert und zusammengestellt. Die hier abgegebenen Einschätzungen wurden nach bestem Wissen und Gewissen getroffen und stammen aus oder beruhen (teilweise) auf von uns als vertrauenswürdig erachteten, aber von uns nicht überprüfbaren, allgemein zugänglichen Quellen. Eine Haftung für die Vollständigkeit, Aktualität und Richtigkeit der gemachten Angaben und Einschätzungen, einschließlich der rechtlichen Ausführungen, ist ausgeschlossen. Die enthaltenen Meinungsaussagen geben die aktuellen Einschätzungen der DekaBank zum Zeitpunkt der Erstellung wieder, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern können. Jeder Empfänger sollte eine eigene unabhängige Beurteilung, eine eigene Einschätzung und Entscheidung vornehmen. Insbesondere wird jeder Empfänger aufgefordert, eine unabhängige Prüfung vorzunehmen und/oder sich unabhängig fachlich beraten zu lassen und seine eigenen Schluss­folgerungen im Hinblick auf wirtschaftliche Vorteile und Risiken unter Berücksichtigung der rechtlichen, regulatorischen, finanziellen, steuerlichen und bilanziellen Aspekte zu ziehen. Sollten Kurse/Preise genannt sein, sind diese freibleibend und dienen nicht als Indikation handelbarer Kurse/Preise. Bitte beachten Sie: Die frühere Wertentwicklung sowie die prognostizierten Entwicklungen sind keine verlässlichen Indikatoren für die künftige Wertentwicklung. Diese Informationen inklusive Einschätzungen dürfen weder in Auszügen noch als Ganzes ohne schriftliche Genehmigung durch die DekaBank vervielfältigt oder an andere Personen weitergegeben werden.

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